陳承宇

想像這樣一個清晨：全球交易員、基金經理與央行官員的電腦螢幕，同時閃爍著紅色警報，不是因為市場暴跌，而是所有資產定價模型、風險評估系統與估值工具，集體輸出錯誤代碼。原因只有一個：作為核心輸入變量的 「無風險利率」 參數失效了。這不是技術故障，而是支撐全球超過 100萬億美元 金融資產估值的 「定價之錨」 被連根拔起。

歷史從未遠去，它只是換上了現代的裝束再度登場。當美國海岸警衛隊在公海扣押委內瑞拉油輪，並通過國內立法為此類行為貼上“執行制裁”的標籤時，我們目睹的並非孤立事件，而是一場精心策劃的 “結構性海盜” 劇本在21世紀的完整上演。

一名美國前外交官在退休後的回憶錄中寫道：「決策會議上，複雜的地緣政治分析常被簡化為『我們贏了還是輸了』的直覺性質問，專業評估讓位於戲劇性姿態。」

我們正見證一個舊秩序的痙攣與一個新秩序的艱難分娩。冷戰後的「全球主義」敘事已然破裂，取而代之的是一種深刻的體系性危機：國際競爭的底線正被侵蝕，一種以國家機器對主權財富進行系統性剝奪的行為模式日益顯現。

當世界步入動盪變革的「百年未有之大變局」，全球競爭的本質正在發生深刻位移。傳統的地緣博弈與力量對抗，已升維為國家「系統韌性」的構建與對全球規則「主動塑造」能力的較量。

全球格局的深層震盪，正將世界主要經濟體推向一場前所未有的治理能力「大考」。考場一在華盛頓：34萬億美元債務穹頂之下，政治極化的「否決政治」正侵蝕其政策信用與全球領導力。考場二在中國：房地產市場的深度調整，已非周期性波動，而是一場發展模式的根本性危機。

在全球化遭遇逆流、大國博弈日趨複雜的背景下，中國的發展路徑與香港的戰略角色正經歷深刻重塑。筆者融合多份早前政策分析文本的核心觀點，旨在系統審視中國應對內外挑戰的戰略邏輯，並聚焦香港如何在新發展階段實現功能躍升，服務於國家整體現代化進程。

2026年是中國「十四五」規劃收官與「十五五」規劃奠基的承壓之年。近期全國發展和改革工作會議的部署，傳遞出清晰信號：政策重心正從應對週期性波動，轉向在多目標約束下進行一場深刻的結構性變革。

當下全球格局的深層震盪，並非周期性波動，而是一場治理模式的危機。美國政治極化導致的「否決政治」，使其難以應對債務膨脹、產業空心化等長期挑戰。這面「戰略參照鏡」照出的，是一個更為根本的命題：一個崛起中的大國，應秉持何種戰略哲學，才能在充滿不確定性的世界中立於不敗，甚至開創新局？

近期對美國財政與治理困境的深度剖析，揭示了一個超級大國因內部政治失能、經濟結構失衡而引發的系統性風險。這幅圖景，對於正在推進中國式現代化、致力於民族復興的中國而言，絕非隔岸觀火的故事，而是一面極具價值的「戰略參照鏡」。

特首政策組成立近三年，作為行政長官直屬的"最強大腦"，其每年耗費的公帑以億計，陣容不可謂不豪華。然而，當社會為"宏福苑"大火哀悼、為全港數千幢危樓憂心之際，一個尖銳的問題浮現：這個匯聚頂尖智慧、理應"高瞻遠矚"的機構，在應對香港最深層次的治理痼疾，如建築安全這類關乎市民性命的系統性危機上，究竟貢獻了幾何？它的巨大投入，是否物有所值？

在香港立法會恢弘的議事廳內，關乎七百五十萬市民居住安全與生活品質的辯論，主要由「建築、測量、都市規劃及園境界」的功能界別主導。

2025年底大埔宏福苑的烈火，是一場本可避免的悲劇。它燒出的不僅是建築的殘骸，更是香港治理體系中一道深不見底的裂痕。一個致命的悖論隨之浮現：為何一個擁有專業立法代表、完善技術規範的城市，卻無法阻止系統性安全風險的積累？為何深刻的改革，總要待至生命逝去才被提上日程？

一場吞噬了過百條生命、令近兩千個家庭流離失所的大火，將宏福苑三個字，從一個普通的屋苑名稱，燒鑄成香港社會一道深刻的集體傷痕。當緊急救援的警報聲逐漸遠去，一個更為艱鉅的問題，沉甸甸地壓在每個人心頭：我們該如何幫助這個破碎的社區，有尊嚴地走向新生？

在香港立法會恢弘的議事廳內，關乎七百五十萬市民居住品質與樓宇安全的重大決策，正於「建築、測量、都市規劃及園境界」功能界別的辯論中成形。

香港物管業陷「守操守丟飯碗，妥協負刑責」困境，根源為法團權力與問責失衡。監管局應建異議通道、強化法團治理、完善監管協同，倡修法填補空白，保障業主與持牌人權益。

香港正處於內外挑戰交織的關鍵時刻。面對經濟轉型、社會重建、國際競爭等多重壓力，社會各界對管治效能與法治基礎的關注日益迫切。在此背景下，部分聲音質疑立法會選舉是否應因當前挑戰而延期。然而，綜合法治原則、公共資源運用及社會長遠利益，筆者堅信：立法會選舉必須如期舉行，此舉不僅關乎程序正義，更是對香港核心價值的堅守。

當大埔宏福苑的濃煙逐漸散去，留下的不只是焦黑的斷壁殘垣，更是對香港建築安全制度的深刻拷問。這場造成重大傷亡的五級大火，與其說是意外，不如說是制度失靈的結果。根據屋宇署統計，全港超過一萬幢舊樓中，仍有約四成未完成消防安全改善，而年均巡查率長期偏低，埋下了無數安全隱患。

11月25日在香港舉行的中共二十屆四中全會精神宣講會，超越了單純的政策解讀，更是一次凝聚香港社會戰略共識的重要動員。筆者認為與會各界領袖的深刻見解，清晰地指向同一結論：「十五五」規劃是香港未來發展的關鍵轉折點，主動對接國家發展藍圖已成為香港社會的主流共識。 這些真知灼見，與「六個堅持」原則相互印證，為香港的發展路徑提供了清晰指引。

日本首相高市早苗推行右翼保守路線與強硬對外政策，陷入國內政治動搖、經濟民生反噬、外交戰略困境及社會輿論決堤的結構性危機，下台可能性持續升高，黨內逼宮或選舉敗北成主要可能路徑。

2026-2030 粵港澳大灣區房地產將呈 L 型底部震盪、結構性機會凸顯態勢，產業驅動、政策創新與區域協同為核心驅力，核心城市抗跌、外圍分化，需通過階梯式住房供應與跨境金融工具穩定市場。