中偉新材2579招股｜孖展逾16億超購3倍 入場費7636元 Tesla寧德時代是大客

新能源電池材料龍頭中偉新材（新上市編號：02579）正式打響港股招股戰，這家深度綁定 Tesla、寧德時代、比亞迪等行業巨頭的供應商，憑藉強大的產業地位和全球化佈局，開招股數日便獲得資本市場熱捧。截至 11 月 9 日晚上 6 時半，綜合券商數據估算，其孖展認購金額已達 16.3 億元，以公開發售集資額 3.94 億元計算，超额認購達 3.13 倍，成為近期港股市場中最受關注的新股之一。

根據招股計劃，中偉新材本次擬全球發售 1.04 億股 H 股，其中香港公開發售佔 10%，國際配售佔 90%，不設強制回撥機制，整體協調人可酌情將公開發售比例提高至最多 15%。招股價區間定於 34 元至 37.8 元，每手買賣單位為 200 股，一手入場費約 7636.24 元，門檻設置相對親民，方便普通投資者參與。本次招股由摩根士丹利、華泰國際擔任聯席保薦人，預計將於 11 月 13 日定價，11 月 17 日正式在港交所主板掛牌買賣。

作為全球鋰離子電池用鎳系和鈷系正極活性材料前驅體（pCAM）的領導者，中偉新材的市場地位不容小覷。數據顯示，以 2024 年全部 pCAM 產品的銷售價值計，公司全球市佔率高達 21.8%，排名全球第一，並且已連續五年保持相關產品出貨量冠軍。其客戶名單可謂星光熠熠，不僅包括 Tesla（美：TSLA）、寧德時代（03750）、比亞迪（01211）等行業龍頭，還覆蓋豐田、LG 化學、三星 SDI、SK on 等國際知名企業，產業鏈優勢極為突出。

業績方面，中偉新材呈現穩中有變的發展態勢。2025 年首 6 個月，公司實現收入 213.22 億元人民幣，按年增長 6.2%，保持了業務規模的穩步擴張；母公司擁有人應佔利潤為 7.4 億元人民幣，按年下跌 14.8%，短期盈利承受一定壓力。值得關注的是，公司全球化戰略成效顯著，海外市場貢獻持續提升，今年上半年海外收入佔比已從 2024 年同期的 45.4% 增至 50.6%，首次超過內地收入，其中香港市場收入佔比達一成，成為重要的業務增長極。

A 股與 H 股的溢價差距，成為投資者關注的焦點。中偉新材 A 股中偉股份（深：300919）11 月 6 日收報 45.83 元人民幣，折合港元約 50.05 元，較 H 股招股價區間（34 元至 37.8 元）溢價 32.4% 至 47.2%；11 月 7 日 A 股收盤價進一步升至 49.35 元人民幣，折合港元 53.91 元，溢價幅度擴大至 42.6% 至 58.6%，這意味着 H 股上市初期存在一定的估值修復空間，按招股價上限計，H 股較 A 股折讓約 24% 至 32%。

資金用途方面，中偉新材規劃清晰，集資所得淨額將重點投向核心業務發展。其中 50% 用於擴大生產及供應鏈能力，進一步鞏固規模優勢；40% 用於新能源電池材料的研發及推進數字化，強化技術創新實力；剩餘 10% 用作營運資金及其他一般企業用途，優化現金流管理。

強大的業務基本面也吸引了眾多知名機構加持。本次 IPO 共引入 9 名實力雄厚的基石投資者，包括貴州新型工業化基金、廈門國貿旗下寶達投資、中創新航（03931）、North Rock 基金旗下 NR 1 SP、上海高毅、藍思科技（06613）附屬藍思香港、欣旺達財資等，合共認購 2.1 億美元（約 16.59 億港元）等值股份，按發售價中位價計，佔本次發售股份約 44.33%，機構認可度可見一斑。

隨着全球新能源汽車和儲能行業的持續發展，電池材料市場需求有望保持增長態勢。中偉新材憑藉全球領先的市佔率、完備的客戶矩陣和清晰的發展規劃，其港股上市後的表現備受期待。對於投資者而言，這只兼具產業優勢與估值吸引力的新股，無疑為港股投資組合提供了新的配置選擇，而其後續業績釋放與估值修復進程，將成為市場跟蹤的核心。