香港中小企融資擔保計劃的系統性缺失與制度重構

香港中小企融資擔保計劃（SFGS）自2012年推行以來，本意是透過政府承擔八成至九成風險的設計，緩解中小企業融資困境，卻因制度漏洞淪為部份金融機構轉嫁風險的工具。筆者知悉有本地英資銀行於電話銀行熱線推銷中小企融資擔保計劃（SFGS）後，在電郵以無專人解釋的《個人擔保書》作為申請文件之一，其後強制企業主申請者承擔「全額連帶責任」，即便政府已為八成或九成債務提供擔保，銀行仍將全額貸款計入企業主個人信貸記錄，而非一成或兩成。

此制度性剝削的直接後果是所有企業主信用評級被系統性拉低, 引致企業主因申請政府承擔借貸卻觸發「過度負債」警示，個人融資能力進一步受限。荒謬在於這種「風險雙層轉嫁」的設計，使企業主在政府承保八至九成風險後，仍以個人信用為銀行全額風險背書，形成「銀行零風險、企業主全風險」的道德陷阱。

監管機構的失能加劇了因制度性剝削的惡性循環。金管局以「尊重商業決定」為由拒絕對擔保條款進行實質審查，2023年數據顯示，89%針對「不當擔保條款」的投訴被轉介銀行自查，且零公開懲處紀錄。金融糾紛調解中心（FDRC）更常以技術性理由駁回投訴，例如「未蒙受實際損失」或「爭議涉及銀行政策」，使《競爭條例》禁止濫用市場權勢的精神形同虛設。國際貨幣基金組織（IMF）2023年報告直指，香港監管機構的雙重職能（維護金融穩定與保護消費者）導致角色衝突，最終對銀行濫權行為「選擇性失明」。這種監管真空與司法救濟的形式化，迫使中小企業主陷入「投訴無門」的困境，35%企業因資金鏈斷裂倒閉（HKTDC，2023），反映制度設計與企業生存需求嚴重脫節。

相較之下，新加坡的「中小企業營運資金貸款計劃」以「風險分配正義」為核心，展現截然不同的制度邏輯。該計劃由新加坡企業發展局主導，政府與銀行分擔50%-70%貸款風險，並立法禁止銀行要求企業主對政府承保部分承擔連帶責任。企業主僅需對非擔保的30%-50%貸款額度提供有限擔保，且政府承保部分不計入個人信貸記錄。筆者認為此種「風險隔離」機制不僅避免個人信用評級受損，更透過強制銀行提交風險評估報告、定期審計等透明化措施，阻斷風險轉嫁路徑。新加坡金融爭議調解中心（FIDReC）更將「政策爭議」納入調解範圍，賦予企業主挑戰不合理條款的權利。數據顯示，95%新加坡企業主表示政府擔保未影響其信用評級，且所有政策爭議投訴均獲受理（新加坡企業發展局，2023），體現制度設計中「權責對等」的原則。

香港制度的結構性缺陷根源於三層失靈：立法缺位、監管綑綁、司法形式化。首先，政府雖承擔高比例風險，卻未立法禁止銀行轉嫁責任，變相縱容「道德風險」。其次，金管局身兼金融穩定與消費者保護雙重職能，在維護銀行體系與保障企業主權益之間進退失據。最後，司法救濟機制高度形式化，FDRC駁回投訴的技術性理由，實質默許剝削結構長期固化。世界銀行2022年報告強調，有效的風險隔離機制是中小企融資政策的關鍵，而香港正缺乏此類剛性約束。

要優化制度，香港需借鑒新加坡經驗，推動「立法劃界、監管獨立、司法賦權」的三維改革。立法層面，短期應強制銀行在信貸報告中標註政府擔保比例，僅反映企業主實際承擔的10%責任；長期須修訂《銀行業（披露）規則》，禁止將政府擔保債務計入個人信貸記錄，並將「超額披露」列為刑事罪行。監管層面，應增強金管局的消費者保護職能，成立獨立機構專責監督銀行合規，並設立「擔保條款審查委員會」，賦予否決不公平條款的法定權力。司法與政策層面，除修訂《證據條例》要求銀行自證風險告知義務外，需允許集體訴訟制衡，並推出針對性支持措施（如延長還款期、降低利率），緩解高風險行業壓力。

香港作為國際金融中心，持續繁榮應通過「風險分配正義」的制度化實踐去立法劃清責任、獨立監管制衡、司法救濟賦權, 方能打破剝削結構，使金融資源真正普惠中小企業。這不僅是經濟議題，更是重塑社會公平與金融體系公信力的關鍵。當制度設計回歸「共擔風險、共享發展」的本質，香港方能擺脫此荒謬格局，成為包容性成長的典範。

參考文獻 

• 財經事務及庫務局（2024）。《中小企融資擔保計劃年度評估報告》。
• 新加坡企業發展局（2023）。《中小企業營運資金貸款計劃政策白皮書》。
• 世界銀行（2022）。《全球中小企業融資監管框架比較研究》。
• 國際貨幣基金組織（IMF）（2023）。《亞洲金融體系風險分配與制度設計》。
• Lee, S. H., & Tan, K. Y. (2021). "Risk Allocation Justice in SME Financing: Lessons from Singapore". Journal of Financial Regulation, 45(3), 112-130.
• 香港大學法律學院（2023）。《香港金融糾紛調解機制的實效性分析》。
• 新加坡金融管理局（MAS）（2022）。《金融機構合規審計指引》。