內地工程機械龍頭三一重工（新上市編號：06031）於 10 月 20 日正式打響港股招股戰，計劃全球發售 5.8 億股 H 股，招股期至 10 月 23 日，預期 10 月 28 日在港交所掛牌買賣，由中信證券出任獨家保薦人，並設有綠鞋機制。此次招股價介乎 20.3 元至 21.3 元，每手 200 股，一手入場費約 4303 元，最高集資額達 123.63 億元，以中位數定價計募資淨額約 119.26 億元，位列今年港股 IPO 第三大規模。
作為全球第三大及中國最大的工程機械企業，三一重工的業務覆蓋挖掘機械、混凝土機械等全系列產品，參與過港珠澳大橋、迪拜塔等全球標誌性項目建設，產品銷往 150 餘個國家和地區。財務數據顯示，公司去年收入 783.8 億元人民幣，按年增 5.9%，其中海外收入佔比 62.3%；2025 年前四月業績更顯靚麗，收入同比增 18.4% 至 294.26 億元人民幣，利潤大增 54.0% 至 34.76 億元人民幣。
此次招股最受關注的是強大的基石陣容，共引入 23 家知名機構，包括淡馬錫、貝萊德、瑞銀資產管理、Jane Street、惠理等，總認購金額達 7.6 億美元。若不行使發售量調整權及超額配售權，基石認購額佔發行量的 48% 至 50%，即使悉數行使兩項權利，佔比仍達 36%，顯示機構對其長期價值的認可。其中淡馬錫認購 7500 萬美元，盈峰資本認購 6000 萬美元，貝萊德認購 4202 萬美元。
不過，散户市場反應稍顯冷靜。截至 10 月 20 日中午，三一重工錄得至少 11.2 億元孖展認購，以公開發售部分集資額 12.63 億元計，孖展認購尚未足額。這一情況或與 AH 股溢價幅度有關，截至 10 月 20 日，其 A 股（滬：600031）收市價 22.49 人民幣（折合 24.51 港元），相較 H 股招股價溢價 15% 至 21%，折讓幅度僅 13.1% 至 17.2%，對散户吸引力有限。
對於集資用途，公司計劃將 45% 用於拓展全球銷售及服務網絡，25% 投入研發能力增強，20% 用於擴大海外製造能力，剩餘 10% 補充營運資金。這一布局與其海外業務增長態勢相契合，2022 至 2024 年間，公司海外收入復合年增長率達 15.2%，已成為核心增長引擎。值得一提的是，創辦人梁穩根家族目前僅擔任非執行董事，其子梁在中同時兼任三一重裝國際（00631）董事長。
此次三一重工赴港上市，正值港股新股市場回暖之際，香港財政司司長此前透露有超過 200 家公司排隊上市。這家在 A 股今年以來已上漲 37%、市值達 1906 億元人民幣的龍頭企業，能否憑藉強大的行業地位和機構認可，在掛牌後逆轉散户认购平淡的局面，備受市場關注。
明報社評質疑港投公司投資商廈偏離培育初創初心，本文剖析其物業扶持創科邏輯與全球主權基金運作模式，認為應以透明披露化解爭議。
舜宇光學(02382.HK)分拆智行科技向聯交所遞表上市，中金與中信證券任保薦人，其去年首三季純利增6.3%，集資將用於研發及產能優化。
內地功能飲料龍頭東鵬飲料(09980)1月26日起公開招股，集資最多101.4億元，入場費25050.11元，引入騰訊、淡馬錫等16家基石投資者，預計2月3日掛牌，H股較A股折讓約12.4%。
李嘉誠旗下長和集團43個海外港口出售交易遇阻，知情人士透露其計劃分拆為多個資產包並設不同持股結構推進交易。中遠海運將獲非洲等地區港口更多股權，貝萊德財團則掌控其他區域，中方已認可該安排。巴拿馬港口經營權仍存爭議，分拆方案旨在緩解各地監管擔憂。
輝達執行長黃仁勳在達沃斯論壇與芬克對談時指出，AI浪潮催生大量基礎建設需求，水電工、建築工等傳統藍領人才AI難取代，美國年薪可達6位數美元，部分職位薪資翻倍。他以放射科醫師為例，證明人類技術有AI無法替代之處。
內地頭部連鎖零食商鳴鳴很忙(01768.HK)1月20日起招股，一手入場費23898.6元，集資最多33.4億元，引入騰訊、淡馬錫等8大基石投資者，預計1月28日掛牌。
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路透引述消息指，長和擬分拆屈臣氏最快 2026 年第二季在香港及倫敦雙重上市，目標估值 300 億美元，淡馬錫擬退出持股，集資額約 156 億港元。
