港股 GEM 板迎來港交所新 IPO 分配機制生效後的首隻新股，香港機電工程行業老牌承建商金葉國際集團（8549.HK）於 9 月 30 日正式啟動招股，市場反應超乎預期，首日暫錄 7.15 億元孖展，超購逾 109 倍，成為近期港股打新市場的焦點。
據招股文件顯示，金葉國際此次擬發售 1 億股股份，其中香港公開發售佔 10%，國際配售佔 90%，招股價介乎 0.45 元至 0.65 元，集資額介乎 4500 萬元至 6500 萬元。以每手 5000 股計算，入場費為 3282.77 元，低門檻吸引了眾多散戶投資者參與。招股期將持續至 10 月 6 日（下周一），股份預期於 10 月 10 日上午九時正在聯交所 GEM 板掛牌買賣，同人融資擔任獨家保薦人。
作為一家歷史可追溯至 2006 年的老牌機電工程企業，金葉國際的業務實力頗受市場關注。公司專注於按個別項目基準，提供暖氣、通風及冷氣調節系統，電力裝置系統，以及給供水系統的供應、安裝、保養及維修服務。在行業內，公司主要以主承建商身份參與項目，於 2023/24 財年及 2024/25 財年，來自主承建商項目的收入分別佔總收入約 90.7% 及 86.4%。
業務版圖方面，金葉國際的服務足跡已遍佈香港島、九龍及新界，合作的商業物業涵蓋多個知名地標，包括大角咀奧海城、尖沙咀中港城、銅鑼灣恒隆中心、中環中心、鰂魚涌太古坊等。截至 2025 年 7 月 31 日，公司已完成超過 2000 個不同規模的項目，手上仍持有 187 個未完成項目，未完成訂單價值約為 6280 萬元，為未來業績提供穩定支撐。
從業務結構來看，金葉國際高度依賴私營項目，2023/24 財年及 2024/25 財年來自私營項目的收入分別佔總收入約 97.7% 及 98.2%，客戶主要為大型物業管理公司。在細分市場中，公司於 2024 年香港整體暖氣、通風及冷氣調節工程市場的份額約為 1.3%，在行業內佔有一席之地。
至於集資用途，按招股價中間價 0.55 元計算，金葉國際此次所得款項淨額估計約為 3830 萬港元。其中，約 56.1% 將用於撥付新項目的前期成本，約 32.6% 用於招聘新員工及租賃額外辦公室，約 1.3% 用於升級「GL ERP」系統，剩餘約 10% 則用作一般營運資金，清晰的資金規劃進一步增強了市場信心。
此次金葉國際招股熱度攀升，不僅因為其自身業務根基紮實，也與其「港交所新 IPO 機制後首隻 GEM 新股」的身份密切相關。隨著招股期推進，市場將持續關注其超購倍數變化及最終定價，而 10 月 10 日的掛牌表現更值得投資者期待。
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