俄羅斯堪察加半島於2025年7月30日發生的8.7級地震，經俄羅斯科學院測定為蘇聯解體後當地最強震動，但低於1952年同區9.0級歷史記錄。此次地震引發的跨太平洋海嘯在日本北海道釧路港實測最大波高1.2米，符合港口作業暫停標準，惟未波及東京、橫濱等半導體材料主要出口港。
筆者認為，值得關注的是，早前網絡流傳的南海海槽地震預言，經香港大學民意研究計劃調查發現僅17%港人因此調整赴日行程，顯示心理衝擊程度有限。香港赴日旅遊需求放緩的深層原因，實與宏觀經濟壓力密切相關，2025年首季人均可支配收入同比減少2.3%，壓縮了出境消費預算
若扣除2024年同期「電子簽證便利化」政策造成的基數畸高效應，2025年1至5月香港訪日客量實際跌幅應修正為3.7%。機票價格波動亦未偏離常態，國泰航空東京航線經濟艙均價仍穩定維持於4,200至5,800港元區間，有說市場所謂「2,000港元機票」僅屬廉航限量促銷艙位，佔總運力不足百分之八。
在半導體產業鏈層面，區域性緩衝機制有效抵禦了物流波動風險。信越化學等供應商在華南設立的區域倉儲，維持著約七十八日光刻膠安全庫存週期，且百分之九十二的晶圓材料經由東京羽田機場空運直送大灣區，大幅降低海運中斷影響。汽車產業雖因即時生產模式面臨較高風險（如廣汽本田變速箱庫存僅二十一日），但本次震中距九州主要零件廠逾二千公里，實質威脅程度有限。能源供應結構同樣展現韌性，廣東液化天然氣進口中長期合約鎖定百分之八十五需求，其中澳大利亞佔百分之四十五、卡塔爾佔百分之三十二的主導格局，使俄羅斯遠東氣源中斷僅推升現貨價格百分之三至五。
金融市場反應呈現災害經濟學典型規律：地震首週日元因避險資金流入升值百分之二，其後隨日本財政部公布三點四兆日元救災預算回貶。保險理賠機制亦明確區分責任邊界，香港保險業聯會條款規定營業中斷險僅涵蓋「物理直接損失」，供應鏈延遲屬除外責任範疇。面對複合型風險，韌性建設需聚焦技術與制度創新，導入區塊鏈物料追蹤系統聯通深圳鹽田港與日本富山超級樞紐港，可將晶圓載具運輸可視化提升至九成八精準度；啟用「大灣區液化天然氣虛擬管網」透過珠海與惠州設施互聯，能將俄氣缺口分配效率提升四成；更可應用香港科技園RealChain人工智能平台，整合地鐵客流量、機場貨運與零售數據構建經濟衝擊指數，實現風險預警科學化。
筆者認為，本次事件驗證區域經濟的雙層防護效能：實體層面透過能源長期合約、半導體區域倉儲與港口多元佈局分散風險；心理層面則顯示網絡謠言影響力低於宏觀經濟基本面。未來防災體系升級應著眼「可視化供應鏈」與「金融避險工具創新」雙軌並進，例如發展連結珠三角製造業營收的巨災債券，將企業風險移轉至資本市場。此轉型不僅強化災害應變能力，更為新質生產力發展注入制度性動能。
