據《日經中文網》報道，中國工業特種氣體概念股近期大漲。原因是市場預期，在中國對日本實施出口限制後，日本企業生産的先進半導體用氣體供應可能中斷，中國企業有望借機搶佔市佔率。以中美為中心，圍繞半導體供應鏈的博弈日趨激烈。
中國工業特種氣體龍頭企業的股價30個交易日暴漲4.9倍
「切勿輕信市場傳聞及網路平臺上未經核實的資訊」，6月23日，面對股價持續飆升，中國工業特種氣體龍頭企業中船（邯鄲）派瑞特種氣體（簡稱：中船特氣）向上海證券交易所申請停牌，並就相關情況作出説明。
中船特氣的股價在5月11日至6月22日的30個交易日裏漲至4.9倍，其間發佈了7次股價異常波動公告。作為國有大型造船企業中國船舶集團的旗下公司，中船特氣到底發生了什麼？
背景原因是中國政府2026年1月初針對日本出台了軍民兩用物項出口限制措施。被列入限制對象的鎢産品，其産量約有8成由中國掌握。關於鎢相關産品，2026年2月至4月中國對日出口降為零，有報導稱這可能導致汽車、飛機等工廠使用的超硬工具生産受到影響。這一情況仍令人記憶猶新。
實際上，進口中斷的鎢相關産品還有其他用途。其中之一是生産先進半導體不可或缺的特殊氣體——六氟化鎢。該氣體被用於生産人工智慧（AI）伺服器所需的「高頻寬記憶體（HBM）」等尖端半導體。
由於尖端半導體正朝著更高整合度和三維堆疊方向發展，因此在佈線中除了銅之外，通常也會使用鎢。這是因為在半導體製造過程中，氣化後的鎢能夠深入電路內部，從而形成佈線。
日本兩大企業在南韓半導體市場佔據高份額
業內稱，面向生産HBM的南韓記憶體製造商SK海力士與三星電子，日本關東電化工業、中央硝子兩家企業的供貨份額很高。
有市場分析指出，這兩家日本企業對韓企供貨份額合計高達8成。中船特氣雖同樣主營高純度特種氣體，但此前很難切入該市場。
問題浮出水面的契機是4月上旬南韓專業媒體曝出兩家日本企業或將斷供六氟化鎢的消息。
「兩家日本企業已通知三星電子和SK海力士，將從7月1日起永久停止供應六氟化鎢」。此後，從6月上旬開始，以中國網路媒體和資訊平臺為主，各類添油加醋的不實傳言四處擴散。
源自中國的這份「未經核實資訊」在日本及海內外廣泛傳播後，市場瞬間大幅看漲，普遍期待中船特氣能接替兩家日企填補供貨缺口。
中國欲楔入半導體供應鏈
部分未經核實的消息與分析師測算甚至聲稱，中船特氣未來有望拿下全球5成市佔率。認為中國的影響力將從鎢原材料延伸至特種氣體這類半導體材料，借此打入先進半導體供應鏈，掌握關鍵命脈。
受影響的不只是南韓兩大存儲廠商。台積電（TSMC）等晶圓代工廠在尖端半導體生産環節同樣需要使用六氟化鎢。
隨著半導體製程持續精細化和三維堆疊技術不斷普及，市場預計六氟化鎢的需求將大幅增長。該材料雖屬小眾品類，卻不可或缺。各家企業雖在鉬等替代材料領域展開研發摸索，但短期內難以完成全面替換。
媒體就源自中國的相關傳聞向兩家日本企業求證，兩家企業均回應稱這是 「不實傳言」「毫無事實依據」。關東電化表示：「不便透露具體內情，但我們多方調配，目前備貨量足以保障生産不受影響」。中央硝子的説明是：「原料庫存充足，現階段不存在斷供的情況。」
不過業內普遍預判，2026年下半年六氟化鎢的供給將趨於緊張。受鎢價暴漲的影響，中央硝子表示：「在逐步向價格轉嫁成本」，這也將直接推高尖端半導體的製造成本。中國瞄準供應鏈關鍵節點佈局的戰略，已然奏效。
中船特氣：尚未簽署任何新的訂單協議
不過，中船特氣在爭取客戶方面一直保持著慎重的態度。在5月14日發佈的股價異常波動公告中表示，「近期部分下游客戶就六氟化鎢産品與公司業務洽談增加，但目前尚未簽署新的長期或大額實質性訂單協議」。6月23日停牌時也強調：「如相關合同達到《上海證券交易所科創板股票上市規則》規定的披露標準，公司將嚴格按照規定及時履行資訊披露義務」。
中國政府正在逐步加強出口管制。5月上旬，決定對包括鎢在內的戰略性礦産資源開採實施嚴格的總量控制。受此影響，大型企業廈門鎢業5月份股價下跌6%。
美國通過製造設備的出口管制來打擊中國的半導體供應鏈，中國方面則以稀土和稀有金屬作為王牌進行博弈。日本企業還受到中日關係惡化的影響。
今後，圍繞曾作為世界工廠的中國構建的全球供應鏈將走向何方，前景難以預判。但可以確定的是，受中美和中日對立局勢的影響，市場出現扭曲失衡的情況會越來越多。
