2025 年 11 月 24 日，內地消費電商平台「羊小咩」母企量化派（新上市編號：02685）正式結束招股，計劃於 11 月 27 日在港交所掛牌買賣。此次招股引發市場熱烈反響，截至招股截止前，量化派獲券商借出 792.14 億港元孖展，以公開發售額 1308 萬港元計，超購倍數高達 6055 倍，成為近期港股 IPO 市場的焦點之一。
量化派本次招股計劃發行 1334.8 萬股，招股價區間定為 8.8 港元至 9.8 港元，集資規模最多 1.3 億港元。每手交易單位為 500 股，一手入場費 4949.4 港元，門檻相對親民，吸引眾多散戶投資者參與。值得注意的是，本次發行採用機制 B 分配方式，香港公開發售部分固定佔比 10%，不設強制回撥機制，整體協調人及聯席全球協調人可酌情將公開發售比例重新分配至最多 15%；國際配售部分約佔 1.12 億港元，且未引入任何基石投資者，所有股份均自由流通。中金公司與中信証券擔任本次 IPO 的聯席保薦人。
從業務架構來看，量化派核心業務圍繞線上市場展開，旗下擁有消費電商平台「羊小咩」及汽車零售 O2O 平台「消費地圖」。其中，「羊小咩」作為公司主要線上市場，自 2020 年 11 月上線以來，涵蓋消費電子產品、食品飲料、珠寶配飾等多類零售商品，並透過線上購買模式匹配供應商與用戶；2022 年 4 月上線的「消費地圖」，則主要與汽車零售商合作吸引線上流量，推動線下購車轉化，2024 年起亦開放線上購車功能。
業績數據顯示，量化派近年業績增長顯著，且「羊小咩」貢獻絕大部分收入。2024 年，量化派總收入達 9.93 億元人民幣，按年增長 87.5%，其中來自「羊小咩」的收入佔比高達 93.2%；2025 年前 5 個月，「羊小咩」收入進一步攀升至 4.06 億元人民幣，佔總营收比例升至 98.1%，足見其對集團的重要性。此外，2024 年量化派權益股東應佔利潤達 1.47 億元人民幣，較 2023 年的 264 萬元人民幣大幅增長 39.4 倍，盈利能力顯著提升。
關於本次招股所得款項淨額的用途，量化派表示，55% 將用於提高研發能力及改善技術基礎設施，45% 則用於建立及擴大專有本地消費應用程序，並推廣業務模式。值得一提的是，量化派自 2022 年以來曾先後五次向港交所遞表，2022 年至 2024 年間四度遞交招股書均未成功，此次招股結束並確定上市時間，標誌著其赴港上市之路終於迎來突破。
另據招股資料顯示，量化派已終止與金融機構的撮合服務相關協議，並停止羊小咩平台上嵌入的金融機構 H5 重定向功能，承諾日後不再開展此類業務；上市前夕，公司亦完成關聯公司鷹潭廣達的剝離，進一步優化股權結構與業務架構，為上市後的發展鋪平道路。
相關推薦
海西新藥 (02637) 10 月 9 日起招股，招股價 69.88-86.4 元，一手入場費 4363.6 元，集資最多 9.94 億元。截至 9 日中午孖展超購 9 倍，預期 10 月 17 日掛牌。
Tesla、寧德時代電池原料供應商中偉新材（02579）11 月 7 日起招股至 12 日，集資最多 39.4 億元，入場費 7636 元，孖展超 16 億超購 3 倍，預計 17 日掛牌，較 A 股折讓 24% 至 32%。
三一重工（06031）10 月 20 日起招股，擬發 5.8 億 H 股，集資最多 123.6 億元，一手入場費 4303 元。半日孖展未足額，A 股溢價 15%-21%，23 家基石認購近半。
中國第二大電容器薄膜製造商海偉股份（09609）招股引熱捧，孖展147.6億元超購334倍，一手入場費2885元，比亞迪持股4.9%，預期11月28日掛牌。
拉拉科技 10 月 27 日再遞港交所上市申請，2025 上半年收入 9.35 億美元增 31.8%，經調整利潤升 27.4%，業務覆蓋 14 市場 400 城，中銀、騰訊等參投。
荃灣楊屋道污水渠倒灌，排泄物湧出行人路，議員伍俊瑜緊急聯絡食環署及渠務署處理，並安排通渠公司疏通渠道，以解決環境衛生問題。
荃灣區議會交通運輸委員會討論眾安街與河背街交通改善措施，伍俊瑜議員建議加裝護欄、加強執法及改善交通標誌。會議亦討論駕駛人士因交通標誌混亂而接獲罰款的申訴，運輸署回應並承諾研究改善措施。
