2025 年 10 月 9 日，滙豐控股（0005.HK）與恒生銀行（0011.HK）聯合發布公告，宣布滙豐亞太擬以協議安排方式將恒生銀行私有化，每股作價 155 港元，較恒生銀行前一交易日收市價 119 港元溢價約 30.3%，涉資總額達 1061.56 億港元。此消息一出，港股市場即時出現劇烈反應，恒生銀行股價高開近 15%，盤中一度飆升至 168 港元，漲幅逾 40%，最終收報 150.4 港元，升幅 26%；而滙控則受消息拖累，股價低開後一度下跌逾 6%，報 103.6 港元。
公告顯示，此次私有化作價不僅對比市價有顯著溢價，對比分析師目標價亦具吸引力。155 港元的作價較分析師最高目標價 131 港元溢價 18.3%，較中位目標價 109.5 港元更是溢價 41.6%。從估值角度看，該價格隱含恒生銀行 2025 年上半年度市帳率 1.8 倍，遠高於香港可比同業公司 0.4 倍的中位數水平。滙豐方面表示，對價反映了恒生的潛在價值，並為股東提供即時變現機會，同時明確指出計劃對價不會提高，亦不保留提價權利。
對於股東權益，公告特別提及，恒生銀行股東將獲得 2025 年第三次中期股息，且該股息不會從計劃對價中扣除，但公告日期後宣派且記錄日期在計劃生效前的其他股息將予以扣除。目前持有恒生銀行 63% 股權的滙豐，擬以集團內部資源支付全部對價，聯席財務顧問 BofA Securities 及高盛已確認其財務資源充足。
私有化完成後，恒生銀行將成為滙豐全資附屬公司，其上市地位將被撤銷，結束自 1972 年以來長達 53 年的上市歷史。值得注意的是，恒生銀行作為香港戰後首家上市銀行，上市首日市值已達 16.5 億港元，如今市值已增至約 2820 億港元。不過滙豐強調，將尊重恒生的傳統與獨特地位，其持牌銀行認可、企業管治、品牌形象及分行網絡均會保留，客戶日常服務不受影響，且可額外享受滙豐的全球網絡資源。
此次交易對滙豐自身亦有影響。據披露，私有化將使滙豐截至 2025 年 6 月 30 日的 CET1 比率下降 125 個基點（當前為 14.6%），為恢復至 14.0%-14.5% 的目標範圍，滙豐將在未來三個季度暫停股份回購。對此，市場分析人士指出，高價收購及暫停回購是導致滙控股價下跌的主要原因。
目前，恒生銀行董事會已成立由五位獨立非執行董事組成的委員會審議該建議，並將委任獨立財務顧問提供意見。私有化計劃尚須通過恒生法院會議、股東大會及香港高等法院批准，金管局亦表示正按既定機制進行監管審批，並確認交易完成後兩行將繼續作為獨立認可機構營運。而就在上月，恒生銀行剛完成高層調整，滙豐香港區前行政總裁林慧虹已獲委任為恒生行政總裁，此次人事變動被市場視為私有化的鋪墊之一。
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