根據《彭博》周四 (31 日) 報道，美聯儲周三決定維持利率不變後，美國總統特朗普重啟對主席鮑威爾的猛烈抨擊，在社群媒體痛批他「太遲了、太政治化、太愚蠢」，稱其為「徹底的失敗者」。
特朗普周四再次在自己的社群媒體平台抨擊鮑威爾，除了對利率決策的不滿，他也再次瞄準聯準會翻修工程。「他正讓我們國家損失數兆美元，此外還有建築史上最無能或最腐敗的建築翻修之一！」特朗普表示。「換句話說，『Too Late』就是個徹底的失敗者，我們國家正在付出代價！」
特朗普在 Fed 決議利率不變後，繼續痛批美聯儲主席鮑爾是個「徹底的失敗者」。（Truth Social）
值得注意的是，上周特朗普與鮑威爾在美聯儲翻修工地視察時，才向記者表示兩人間「沒有緊張關係」，雖然他對該項目有意見，但不認為這是解僱鮑爾的理由。特朗普當時調侃鮑威爾。「我希望他降息。除此之外，我還能說什麼？」
不過美聯儲再次決定維持利率不變的決議，再度惹惱一直期待降息的特朗普。
上周，特朗普與鮑威爾在美聯儲翻修工地視察。(資料圖片）
周三，鮑威爾表示考量特朗普關稅政策對經濟影響仍存不確定性，認為聯準會目前處於有利位置，可以暫時按兵不動。
《彭博》分析，鮑威爾傳達的訊息經過謹慎拿捏，既抑制市場對 9 月降息的期待，但也未完全排除降息可能。
鮑威爾：美國經濟將在2個月內顯露真面目
素有「美聯儲傳聲筒」的華爾街日報記者 Nick Timiraos 最新撰文表示，設定利率有時更像藝術而非科學，尤其是在經濟持續違背預測之際。鮑威爾目前的押注是：美國經濟將在未來兩個月內，顯露出它的「真面目」。
Timiraos 指出，當前美國經濟正處於兩種截然不同的情境中，而聯儲局官員需要數月時間才能判斷究竟身處何處。
情境一：繁榮表象下的經濟疲弱
第一種情境描繪了一個在繁榮表象下正處於險境的經濟。鮑威爾一直以來將低而穩定的失業率視為經濟穩定的標誌，但批評者認為，這可能掩蓋了正在逐步惡化的勞動力市場。
Renaissance Macro Research 的經濟研究主管杜塔 (Neil Dutta) 警告，4.1% 的低失業率會產生一種錯誤的安全感。儘管失業率低，但實際想工作卻退出勞動市場的人數異常高，且異常高比例的工人沒有看到工資增長。此外，新增就業的行業數量也僅勉強過半，這在歷史上屬於疲軟水平。
美聯儲理事沃勒近期也表達了此類擔憂，他甚至因此對美聯儲維持利率不變的決定投下反對票，認為美國經濟並不像表面上看起來那麼強勁。鮑威爾本人也承認，失業率的穩定是因為勞動力供應和需求以大致相同的速度下降，因此「我們確實看到勞動力市場存在下行風險」。
除了勞動市場，消費支出也出現了轉弱跡象。美國銀行研究所的數據顯示，飯店、機票和餐飲等服務類消費已連續三個月下降，這是自 2008 年以來首次。同時，低收入家庭的信用卡消費在截至 6 月的三個月內也出現下降，同樣是一年多來的首次。
這表明美國消費者正在削減非必需品支出，而保險和租金等必需品成本仍在持續攀升。儘管美國銀行研究所負責人 Liz Everett Krisberg 格表示，消費者支出正在「降溫但尚未凍結」，但這種趨勢令人擔憂。
房屋市場也可能是加劇勞動市場疲軟的另一個拖累因素。美國住宅投資持續下降，待售房屋庫存增加，顯示那些願意或能夠在高利率下購屋的買家群體正被消耗殆盡。
情境二：經濟將持續一帆風順
美聯儲主席鮑威爾
第二種情境則認為，上述預警信號不過是噪音。在這種樂觀觀點下，經濟將繼續打破預測，其潛在的驅動力將蓋過任何新出現的負面因素。
巴克萊全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 強調，支撐美國經濟的兩大關鍵因素是人工智慧投資的繁榮和家庭財富的顯著增長。他指出，人工智慧的投資熱潮抵消了利率敏感型產業的疲軟，而房價上漲和股票投資組合帶來的可觀財富積累，將繼續支撐富裕群體的消費支出。
Rajadhyaksha 表示，過去四年美國家庭的財富增長遠超全球其他地區，除非出現不可預見的衝擊，否則很難看到美國會出現全面衰退。
摩根士丹利首席美國經濟學家 Michael Gapen 也認為，在當前的全球情勢下，美聯儲今年幾乎沒有理由減息。他指出，即使關稅相關的價格上漲只是暫時現象，但如果共和黨的減稅措施或潛在的消費者退稅措施刺激了支出，這些措施也可能造成一系列問題。
前阿根廷央行行長、現任美國銀行全球經濟研究主管的 Claudio Irigoyen 則質疑降息的必要性，並指出其他金融泡沫風險。他反問：「如果減息迫在眉睫，為什麼股市每天都在上漲？為什麼私人信貸蓬勃發展？」
他認為，假設關稅衝擊的通脹影響能在數月內完全解決是冒險的，並以疫情期間美聯儲對臨時性衝擊的誤判為例，提醒決策者需謹慎。
鮑威爾顯然不急於尋求答案
Timiraos 總結，鮑威爾目前顯然並不急於尋求答案。正如鮑威爾所說，「我認為我們仍處於早期階段，我們只能繼續觀察和學習。」美聯儲最近的會議如市場預期維持利率不變，鮑威爾為 9 月的下次會議保留了所有選項。
美聯儲官員認為，他們可以再等至少兩個月，以明確關稅是否會抑制經濟活動、推高通脹，還是對經濟影響有限。然而，這種耐心也伴隨著雙向的風險。鮑威爾的押注能否成功，以及美國經濟的「真面目」究竟是哪一種，將在未來數月內逐步揭曉。
