特習會科技談判無共識 中國拒採輝達H200晶片堅持自研晶片

據外媒報道，特習會上周順利落幕，然而市場原本期待上演的「科技大和解」並未發生，美國總統特朗普在返美期間證實，中國仍拒絕讓企業購買英偉達（NVDA）的H200晶片，原因是想自主研發本土的晶片。有份隨團訪華的英偉達行政總裁黃仁勳周一（18日）表示，料中國最終將會向美國晶片商開放市場。

對於中國拒絕批准企業採購H200晶片，黃仁勳認為「中國政府必須決定他們想要在多大程度上保護本土市場」，但隨著時間推移，市場將會開放。他又指，隨團訪華期間並未直接與中方官員討論向中國企業銷售H200晶片的計劃，但承認雙方官員在會談中確實提及相關話題，並表示「特朗普總統與領導人進行了一些交流，我期待他們的決定」。

而特朗普返美後亦證實，英偉達的H200晶片「確實被提及」，指「中國其實非常需要H200晶片」，但最終並未允許企業採購的原因是「中國想要開發自己的晶片」。

事實上，作為「臨時加入」訪華團隊的黃仁勳，被市場期待或能打破H200晶片在中國的銷售僵局。然而「中國紅利夢碎」，拖累英偉達股價周五重挫4%，周一再跌1.33%，收報222.32美元。

值得留意的是，在特朗普訪華期間，一度傳出美國商務部已批准阿里巴巴（9988）、騰訊（700）、字節跳動及京東（9618）等10間中企購買H200晶片，但北京仍未點頭，因此交易仍未真正推進。當日不少中媒均有轉載相關報道，但當晚已全部下架，當時就網傳「談崩了，中央要求全網撤稿」。

全球 AI 晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 將於周三 (20 日) 美股盤後公布 2026 會計年度第一季財報，市場除了緊盯人工智慧 (AI) 需求與財測展望外，投資人今年還多了一項特殊觀察重點：執行長黃仁勳是否會在財報電話會議中提到美國總統特朗普、中國市場，甚至是對中晶片出口與關稅議題。

隨著輝達市值躍升全球第一，黃仁勳日前隨特朗普訪問北京、並參與特習會後，市場對輝達在中國市場的最新布局更加關注。根據預測市場平台 Kalshi 最新數據，交易員認為輝達本次法說會提及「特朗普」的機率已升至 50%，明顯高於先前水準，而在今年 2 月上一場財報電話會議中，特朗普並未被提及。

市場焦點之一，是輝達 H200 晶片在中國市場的銷售前景。特朗普上週向媒體表示，H200 並未成為美中峰會討論議題，不過《路透》報導，美國政府近期已批准數家中國企業採購該款晶片。特朗普同時聲稱，中方目前尚未批准企業正式採購相關產品，使 H200 在中國市場的銷售前景仍充滿不確定性。

特朗普今年 1 月曾為 H200 出口中國開綠燈，但同時對出口至中國的晶片加徵 25% 關稅。Kalshi 數據顯示，市場預測輝達本次法說會提及「關稅」的機率達 57%，顯示投資人高度關注特朗普政府政策對輝達營運的潛在影響。

值得注意的是，在特習會結束後，市場對輝達提及台灣相關議題的預期明顯降溫。Kalshi 顯示，輝達本次法說會提及「台灣」的機率僅剩 11%；至於提及台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的機率，也從先前的 78% 大幅降至 15%。

另一方面，市場也開始關注黃仁勳是否將進一步談論人形機器人布局。Kalshi 數據顯示，輝達在本次電話會議提及「人形機器人」的機率達 55%。黃仁勳今年 1 月在 CES 消費電子展演講時曾表示，預期今年將看到具備部分人類能力的機器人正式問世，而相關話題並未在 2 月法說會中出現。

隨著輝達成為 AI 熱潮核心指標，市場普遍預期，本次財報電話會議不僅將牽動晶片產業後市，也可能成為觀察美中科技角力與全球 AI 資本支出走向的重要風向球。