1月21日早盘，國際現貨黃金（倫敦金現）價格迎來暴漲行情，盘中首次突破4800美元/盎司整數关口，不斷刷新歷史紀錄。截至當日上午10時45分，倫敦金現報4828.94美元/盎司，漲幅達1.38%，今年以來累計漲幅已超過11%，單周漲幅超4%，僅一周時間漲幅就超過200美元/盎司。受國際金價持續走高帶動，內地金飾價格同步大幅上揚，多品牌金飾克價躋身1490元(人民幣，下同)區間，距1500元關口僅一步之遙。
據市場監測數據顯示，1月21日國內主流黃金品牌集體調高售價，漲幅頗為顯著。其中，老鳳祥金飾報價1498元/克，單日上漲42元/克；周生生報價1495元/克，單日漲幅41元/克；老廟黃金報價1493元/克，单日上漲38元/克，三大品牌均創下近期價格新高。業內人士表示，國內金飾價格與國際金價高度關聯，疊加春節臨近的傳統消費旺季預期，後續金飾價格仍存在波動空間。
這波黃金價格暴漲潮，核心驅動力來自地緣政治緊張局勢引發的全球避險情緒升溫。據悉，美國總統特朗普此前宣布，計劃從2月1日起對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭八個反對其吞並格陵蘭島計劃的歐洲國家加征10%關稅，並且將於6月1日起把稅率提高至25%，直至相關方達成協議。當地時間1月20日，特朗普進一步表示不會參加法國總統馬克龍提議舉行的G7首腦緊急會議，導致美歐關係緊張升級，全球金融市場陷入動蕩。
地緣局勢的惡化直接引發資金流向避險資產。當地時間1月20日，美國主要股指全線下跌，標普500指數收跌超2%，蘋果、亞馬遜等大型科技股跌幅超3%，與此同時，美國10年期國債收益率飙升至4.3%以上，資金加速從股市、債市流向黃金市場。市場服務機構XTB研究主管凯瑟琳·布鲁克斯指出，此次金價上漲源於一場「人為的危機」，若美歐關稅對峙及格陵蘭島局勢無法盡快緩和，金融市場波動將進一步加劇，避險資金對黃金的追捧或持續。
除地緣因素外，多重深層次邏輯共同支撐金價走強。东吴期货分析指出，美联储主席鲍威尔遭到刑事起诉，引發市場對美聯儲獨立性的質疑，美元信用進一步受損，成為利好黃金的重要因素；與此同時，波蘭央行宣布增持黃金，丹麥養老基金決定抛售美債，全球「去美元化」趨勢下，黃金的資產配置價值進一步凸顯。蘇商銀行特约研究员武泽伟表示，本輪金價上漲是短期避險情緒與長期結構性支撐因素共同作用的結果，在美聯儲降息周期、多国央行持續增持黃金等背景下，黃金作為資產配置「壓艙石」的戰略價值更為突出。
展望後市，業內觀點相對謹慎樂觀。瑞士宝盛新世纪思维研究部主管Carsten Menke認為，市場對美聯儲獨立性和美元儲備貨幣地位的擔憂，將成為2026年貴金屬市場最重要的看漲變量之一，若美聯儲繼任者無法保持獨立決策，可能吸引更多資金流入黃金市場。武泽伟則提醒，短期金價波動可能加劇，但支撐金價的核心邏輯依然稳固，投資者需理性規避風險。
