2026 年開年，香港資本市場迎來重磅上市傳聞。據路透引述知情人士透露，長和集團（0001.HK）正推動旗下零售旗艦屈臣氏集團分拆上市，計劃最快於第二季在香港及倫敦同步完成雙重上市，目標估值高達 300 億美元（約 2340 億港元），相等於長和現時整體市值。這一醞釀多年的資本操作，不僅是李嘉誠家族近年最大規模的業務重組，更標誌著全球健康與美容零售龍頭正式登陸資本市場。
作為成立 185 周年的老牌企業，屈臣氏已從香港一間藥房發展成為全球最大的國際健康與美容零售集團，業務遍及全球 31 個市場，經營超過 1.7 萬家線上及線下門市，旗下擁有屈臣氏、百佳超市、豐澤電器、Superdrug 等多個知名品牌，每年服務全球超過 60 億名顧客。財務數據顯示，2024 年屈臣氏集團營業額達 1902 億元，按年增長 4%，EBITDA 為 256 億元，佔長和整體 EBITDA 約兩成，業務基本面紮實。其中健康產品類別錄得 8% 增長，歐洲市場增速達雙位數；美容產品類別升幅 6%，亞洲市場同樣有雙位數增幅，O+O 銷售亦實現雙位數增長，全球會員總數突破 1.8 億。
此次上市計劃可追溯至 2014 年，當時長和以 57 億美元向淡馬錫出售屈臣氏 25% 股份，雙方約定適時推動上市。其後因疫情衝擊及新股市場低迷，上市計劃一再延遲。直至 2025 年 11 月，市場傳出長和重啟分拆計劃，並於近期確定由高盛及瑞銀擔任牽頭投行，目前已開始評估投資者興趣，力爭不晚於年中完成上市。值得關注的是，持有屈臣氏 25% 股份的淡馬錫，已持股 12 年超過一般私募投資周期，計劃藉此次 IPO 退出投資，實現資本回收。
對於上市地點的選擇，長和采用「港英雙掛牌」策略暗藏深意。香港作為長和系根基所在，屈臣氏在大中華區擁有深厚品牌沉澱，可鞏固主場投資者基礎；而倫敦市場不僅是歐洲業務核心，當地投資者對零售業模式更為熟悉，有助於獲得合理估值溢價，同時分散地緣政治風險。市場分析認為，這一布局既凸顯歐洲市場的穩健現金流，也能展現亞洲市場的轉型潛力，形成業務平衡的估值邏輯。
業務發展方面，屈臣氏已制訂雄心勃勃的擴張計劃，2026 年擬新增約 1000 間店舖，並投資 38 億元用於新店開設、門店升級、零售科技及供應鏈優化，進一步強化 O+O 平台建設。光大證券國際策略師伍禮賢指出，屈臣氏估值與其年度業績匹配，且零售業務政治敏感度較低，資本市場操作更為便捷，今年上市機會較高。高歌證券首席分析師聶振邦則認為，健康投資主題受市場追捧，加上屈臣氏的品牌積累與穩定消費群體，有望獲得投資者青睞。
受上市傳聞推動，長和股價已連升七個交易日，1 月 16 日高開 2.19% 報 60.75 元，創四年半新高，開市前成交 68.75 萬股，涉資 4176.56 萬元。對於此次上市傳聞，長和發言人回應稱不評論市場傳聞，淡馬錫則拒絕置評，具體上市時間表仍有待進一步披露。市場預計，這宗規模達 2340 億港元的雙重上市，將成為 2026 年全球資本市場最受關注的重磅事件之一。
SpaceX（SPCX）於6月12日在納斯達克正式上市，上市儀式湧現綠鞋穿搭熱潮。這是馬斯克的趣味安排，呼應IPO核心的綠鞋期權（Greenshoe Option）機制，成為本場上市亮點。
SpaceX 即將於 6 月 12 日在納斯達克上市，估值高達 1.75 萬億美元，成為全球史上最大 IPO。美媒指出，該公司太空與光伏項目所需的鎵、多晶矽等核心材料，產能多由中國掌控，且中方已限制鎵對美出口。即便嘗試自建工廠，SpaceX 仍難擺脫對中國供應鏈的依賴。
據《金融時報》報道，怡和系正與長和磋商收購旗下百佳超市，擬與旗下惠康合併，打造香港大型超市交易。雙方已談判一段時間，未披露估值及交易細節。百佳與惠康曾合計佔港超巿高份額，現因競爭加劇合併後市佔率或不足50%。長和曾搁置百佳出售計劃，雙方均未評論相關傳聞。
明報社評質疑港投公司投資商廈偏離培育初創初心，本文剖析其物業扶持創科邏輯與全球主權基金運作模式，認為應以透明披露化解爭議。
長和就巴拿馬政府非法接管附屬公司 PPC 兩貨櫃碼頭，加強法律行動，PPC 就第 23 號行政法令提行政呈請，並提交國際仲裁補充文件。長和反對巴拿馬偏頗行為，將循國內及國際法律程序維權。長和原計劃出售 43 個港口，買方持續推動其餘 41 個港口收購，中遠海控仍在談判。
巴拿馬檢察官 2 月 26 日搜查長和旗下巴拿馬港口公司 PPC 辦公室，長和與 PPC 發聲明譴責巴方無視法治、侵佔私人財產，破壞正當程序。巴拿馬早前已裁定 PPC 港口特許經營權違憲並接管港口，雙方就費用爭議及合約合法性持續對立，長和表示將採取一切法律途徑維護權益。
巴拿馬政府依最高法院裁決及行政法令，強行接管長和附屬公司 PPC 經營的巴爾博亞港與克里斯托瓦爾港，長和宣布強烈反對，指相關行為違反法律框架，並終止兩港運作。長和將採取國內及國際法律途徑維權，中國外交部亦表態堅決維護中企合法權益。
當地時間 23 日，巴拿馬政府強行接管香港長江和記在巴拿馬運河的兩座港口，特區政府向巴拿馬駐港總領事提出嚴正抗議，外交部表明堅決維護企業正當合法權益。長和指有關行動非法，已啟動索賠 20 億美元的國際仲裁，事件亦對當地貨運物流造成實際影響。
