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泡泡瑪特股價波動：Labubu 熱度引憂，星星人溢價 16 倍能否接棒？

泡泡瑪特旗下新 IP 星星人（Twinkle Twinkle）的橫空出世，似乎為市場注入了一劑強心針。

泡泡瑪特聯席首席運營官司德表示，集團的目標是讓 Labubu 像米奇老鼠一樣，實現百年運營，而非曇花一現的爆款。(圖：新華社)

IP 平均熱度僅能維持 5 至 8 年，且泡泡瑪特收入中 88.8% 仍依賴毛絨、手辦等公仔銷售，衍生品佔比偏低，被評為「無護城河」公司。(圖：新華社)

據 eBay 數據，Labubu 已躋身法國最受歡迎收藏品前三名，9 月平台搜索量暴增 260%，每小時約有 700 次搜索。(圖：新華社)

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